Nifty Fallen: টানা ৮ সপ্তাহ নিফটির পতন! SIP নিয়ে বিনিয়োগকারীদের কী নতুন করে ভাবা উচিত?
সংক্ষিপ্ত
Nifty Fallen: টানা আট সপ্তাহ নিফটি সূচকের পতনের জেরে এসআইপি বিনিয়োগকারীদের মধ্যে উদ্বেগ তৈরি হয়েছে। তবে বিশেষজ্ঞদের মতে, বাজারের এই সাময়িক সংশোধনে এসআইপি বন্ধ না করে তা চালিয়ে যাওয়াই বুদ্ধিমানের কাজ।
Nifty Fallen: নিফটি ৫০ (Nifty 50) সূচক টানা আট সপ্তাহ ধরে পড়েছে, যা এসআইপি (SIP)-এর মাধ্যমে নিয়মিত শেয়ার বাজারে বিনিয়োগকারী বিনিয়োগকারীদের এক পরিচিত অথচ অস্বস্তিকর পরিস্থিতির মুখে ফেলেছে। বাজারের এই দুর্বল অবস্থায় এসআইপি সাময়িকভাবে বন্ধ রাখা, কম দামে শেয়ার কেনার সুযোগ নিতে বিনিয়োগের পরিমাণ বাড়ানো কিংবা পোর্টফোলিওতে থাকা ফান্ড পরিবর্তন করার মতো চিন্তা মাথায় আসা স্বাভাবিক।
কিন্তু দীর্ঘ সময় ধরে চলা বাজারের এই সংশোধন বা দরপতনের কারণে বিনিয়োগকারীদের এসআইপি কৌশল পরিবর্তন করার কোনও আবশ্যকতা নেই। যেসব বিনিয়োগকারীর আর্থিক পরিস্থিতি ও লক্ষ্য অপরিবর্তিত রয়েছে, তাদের জন্য বাজারের ওঠানামার প্রেক্ষিতে হুট করে কোনও সিদ্ধান্ত না নিয়ে বিদ্যমান এসআইপি চালিয়ে যাওয়াই শ্রেয় হতে পারে।
বাজাজ ক্যাপিটালের জয়েন্ট চেয়ারম্যান ও এমডি সঞ্জীব বাজাজ বলেন, "প্রথম পরামর্শ হলো—বাজার কঠিন সময়ের মধ্য দিয়ে যাচ্ছে বলেই যে এসআইপি পরিবর্তন করতে হবে, এমনটা নয়।" তিনি আরও বলেন, এসআইপি এমনভাবে তৈরি করা হয়েছে যা বাজারের বিভিন্ন চক্রে—এমনকি বাজার যখন নিম্নমুখী থাকে, তখনও কার্যকর থাকে।
বাজার পড়লে কি এসআইপি বন্ধ করা উচিত?
বাজার সংশোধনের সময়ও এসআইপি চালিয়ে যাওয়ার একটি সুবিধা হলো, দাম কম থাকায় একই বিনিয়োগের অর্থে বেশি ইউনিট কেনা সম্ভব হয়। বাজাজ জানান, এটি 'রুপি-কস্ট এভারেজিং' (rupee-cost averaging)-এরই একটি অংশ।
তবে এসআইপি বন্ধ করলে পুনরায় তা কখন শুরু করা হবে, সেই সিদ্ধান্ত নেওয়ার মতো আরেকটি সমস্যা তৈরি হয়। বিনিয়োগকারীদের মনোভাব ইতিবাচক হওয়ার আগেই বাজার ঘুরে দাঁড়াতে পারে। আবার বিনিয়োগকারী যখন পুনরায় বিনিয়োগের জন্য স্বাচ্ছন্দ্যবোধ করবেন, ততক্ষণে হয়তো বাজারের পুনরুদ্ধারের প্রক্রিয়া কিছুটা সম্পন্ন হয়েও যেতে পারে।
এর অর্থ অবশ্য এই নয় যে, পরিস্থিতি যেমনই হোক বিনিয়োগকারীদের এসআইপি চালিয়ে যেতেই হবে। চাকরি হারানো, অপ্রত্যাশিত কোনও খরচ বা নগদ অর্থ হাতে রাখার প্রয়োজনীয়তার মতো পরিস্থিতিতে পড়লে কোনও বিনিয়োগকারী স্বাভাবিকভাবেই তার হাতে নগদ অর্থ বা তারল্য (liquidity) বজায় রাখাকে অগ্রাধিকার দিতে পারেন।
বাজাজ বলেন, "কিন্তু যদি এসআইপি থামানোর একমাত্র কারণ হয় সংবাদমাধ্যমের নেতিবাচক খবর বা শিরোনামের কারণে সৃষ্ট অস্বস্তি, তবে আমি বলব—আপনার পরিকল্পনায় অটল থাকুন।"
তাই যেসব বিনিয়োগকারীর নগদ অর্থের প্রবাহ ও আর্থিক লক্ষ্য অপরিবর্তিত রয়েছে, তাদের ক্ষেত্রে বাজারের বর্তমান সংশোধনের কারণে এসআইপি-তে কোনও পরিবর্তন আনার প্রয়োজন নেই।
বাজার সংশোধনের সময় কি এসআইপি-র পরিমাণ বাড়ানো উচিত?
বাজারের পতনের ফলে শেয়ারের কম দাম বা ভ্যালুয়েশন আকর্ষণীয় মনে হতে পারে, কিন্তু বাজার সংশোধন হচ্ছে বলেই এসআইপি-র পরিমাণ বাড়ানোর পরামর্শ দেন না বাজাজ।
এর পরিবর্তে, বিনিয়োগকারীদের প্রথমে নিজেদের বিনিয়োগ-ক্ষমতায় কোনও পরিবর্তন এসেছে কি না, তা বিবেচনা করা উচিত।
উদাহরণস্বরূপ, কোনও বিনিয়োগকারীর আয় যদি বেড়ে থাকে কিন্তু এসআইপি-র পরিমাণ একই থেকে যায়, তবে তিনি বিনিয়োগের পরিমাণ ধাপে ধাপে বাড়ানোর (step-up) কথা বিবেচনা করতে পারেন। দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের পরিকল্পনা রয়েছে এমন বিনিয়োগকারীরা—বিশেষ করে যাদের বিনিয়োগের সময়সীমা ১০ বছর বা তার বেশি—তাদের এসআইপি (SIP) বা কিস্তির পরিমাণ বাড়ানোর ক্ষেত্রে অধিক নমনীয়তা থাকে; কারণ তারা বাজারের বিভিন্ন উত্থান-পতনের চক্রের মধ্য দিয়েও বিনিয়োগ ধরে রাখতে পারেন।
তবে, এই পদক্ষেপটি তখনই নেওয়া উচিত যখন বিনিয়োগের মৌলিক বিষয়গুলো নিশ্চিত করা হয়েছে—যেমন পর্যাপ্ত জরুরি তহবিল (emergency fund) গঠন, উপযুক্ত বিমা এবং মাসিক খরচের ওপর নিয়ন্ত্রণ বা সামঞ্জস্যপূর্ণ আর্থিক দায়বদ্ধতা।
যাদের বাজেট সীমিত, উচ্চ সুদের ঋণের বোঝা রয়েছে কিংবা যাদের বিনিয়োগের লক্ষ্যপূরণের সময় খুব কাছে চলে এসেছে, তাদের আরও সতর্ক হওয়া প্রয়োজন। বাজারের সাময়িক দরপতন বা 'কারেকশন'-এর কারণে নিজের সামর্থ্যের বাইরে গিয়ে বিনিয়োগ করা উচিত নয়।
বাজাজ একবারে বড় অঙ্কের বিনিয়োগ বাড়ানোর পরিবর্তে ধাপে ধাপে এসআইপি-র পরিমাণ বাড়ানোর (step-up) পরামর্শ দেন। আয় বাড়ার সাথে সাথে প্রতি বছর সামান্য পরিমাণে এসআইপি বাড়ালে মাসিক নগদ প্রবাহের ওপর অতিরিক্ত চাপ না ফেলেই বিনিয়োগের পরিমাণ বৃদ্ধি করা সম্ভব।
তিনি বলেন, "সবচেয়ে বড় অঙ্কের এসআইপি-ই যে সেরা হবে এমন কোনও কথা নেই; বরং সেটিই সেরা যা আপনি বাজারের বিভিন্ন পরিস্থিতিতে স্বাচ্ছন্দ্যের সাথে চালিয়ে যেতে পারবেন।"
মিউচুয়াল ফান্ড কখন পর্যালোচনা করা উচিত?
নিফটি (Nifty) সূচকের পতন মানেই যে বিনিয়োগকারীর মিউচুয়াল ফান্ড পরিবর্তন করতে হবে, বিষয়টি এমন নয়।
বাজাজ বলেন, "বাজারের সংশোধন বা 'কারেকশন' বিষয়টি বাজারের সামগ্রিক পরিস্থিতির সাথে সম্পর্কিত; অন্যদিকে ফান্ড পর্যালোচনার বিষয়টি নির্ভর করে বিনিয়োগের মূল বিষয়বস্তুতে কোনও পরিবর্তন এসেছে কি না, তার ওপর।"
তাই বিনিয়োগকারীদের উচিত বাজারের সামগ্রিক পতনের কারণে সৃষ্ট সাময়িক দরপতন এবং তাদের ফান্ডের দীর্ঘস্থায়ীভাবে খারাপ পারফরম্যান্স বা দুর্বল ফলাফলের মধ্যে পার্থক্য বোঝা।
যদি কোনও ফান্ড দীর্ঘ সময় ধরে তার বেঞ্চমার্ক এবং সমতুল্য অন্যান্য ফান্ডের তুলনায় ধারাবাহিকভাবে খারাপ ফলাফল করে, তবে সেটি পর্যালোচনার প্রয়োজন হতে পারে। এছাড়া ফান্ড ম্যানেজার, বিনিয়োগ কৌশল বা পোর্টফোলিওর বৈশিষ্ট্যে কোনও পরিবর্তন এসেছে কি না, তাও বিনিয়োগকারীদের খতিয়ে দেখা উচিত।
বিনিয়োগকারীর নিজস্ব পরিস্থিতিও এক্ষেত্রে গুরুত্বপূর্ণ। বিনিয়োগের সময়সীমা, আর্থিক লক্ষ্য, আয় বা ঝুঁকি নেওয়ার সক্ষমতায় পরিবর্তন এলে—এমনকি ফান্ডের নিজস্ব কোনও পরিবর্তন না হলেও—পোর্টফোলিওটি পুনরায় মূল্যায়ন করা যৌক্তিক হতে পারে।
তবে, কয়েক সপ্তাহ বা মাসের দুর্বল রিটার্ন কোনও সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য যথেষ্ট প্রমাণ নাও হতে পারে। বাজারের প্রতিটি খবরের ভিত্তিতে তাৎক্ষণিক প্রতিক্রিয়া না দেখিয়ে বাজাজ নিয়মিত বিরতিতে—যেমন বছরে একবার বা দুবার—পোর্টফোলিও পর্যালোচনা করার পরামর্শ দেন।
এসআইপি বিনিয়োগকারীদের এখন কী করা উচিত?
বাজাজের পরামর্শটি বেশ সহজ ও স্পষ্ট। বিনিয়োগকারীদের উচিত বিনিয়োগ ধরে রাখা, শৃঙ্খলার সাথে তা চালিয়ে যাওয়া এবং বাজারের আবেগের ওপর ভিত্তি না করে নিজেদের আর্থিক পরিস্থিতির ওপর ভিত্তি করে সিদ্ধান্ত নেওয়া।
বিনিয়োগকারীদের প্রথমে যাচাই করা উচিত যে তাদের বর্তমান এসআইপি তাদের লক্ষ্যের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ কি না এবং মাসিক বিনিয়োগের পরিমাণটি তাদের জন্য স্বাচ্ছন্দ্যদায়ক কি না। বাজারের এই সংশোধনকে তাদের জরুরি তহবিল, বিমা এবং সামগ্রিক আর্থিক পরিকল্পনা পর্যালোচনা করার একটি সুযোগ হিসেবেও কাজে লাগানো উচিত।
যদি প্রকৃত উদ্বৃত্ত আয়, দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের সুযোগ এবং পর্যাপ্ত আর্থিক সুরক্ষা থাকে, তবে ধাপে ধাপে এসআইপি (SIP)-র পরিমাণ বাড়ানোর বিষয়টি বিবেচনা করা যেতে পারে। তবে শুধুমাত্র বাজার পড়েছে বলেই বিনিয়োগকারীদের এসআইপি-র পরিমাণ বাড়াতে হবে—এমন কোনও কথা নেই।