SIP-এর রহস্য: স্মল-ক্যাপ ফান্ড কি বন্ধ করার সময় এসে গিয়েছে! সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে ভাবুন

মিউচুয়াল ফান্ডে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য SIP একটি জনপ্রিয় পদ্ধতি। বাজারের উত্থান-পতনের সময়ও SIP-এর মাধ্যমে ভালো রিটার্ন পাওয়া সম্ভব, এমনকি বাজারের শীর্ষে বিনিয়োগ শুরু করলেও। 

গত দুই থেকে তিন দশক ধরে, মিউচুয়াল ফান্ডগুলি ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের জন্য দীর্ঘমেয়াদী মুনাফা তৈরির সেরা উপায়গুলির মধ্যে একটি হিসাবে SIP নিজেক জায়গা পোক্ত করেছে।

SIP-এর মূল ধারণা ছিল বিনিয়োগকারীদের বাজারের সময় নির্ধারণ এড়াতে সাহায্য করা এবং তাদের বিনিয়োগের উপর আচরণগত পক্ষপাতের প্রতিকূল প্রভাব কমানো।

এই পটভূমিতে, স্মল-ক্যাপ ফান্ডে এসআইপি বন্ধ করার বর্তমান বিতর্ক অপ্রাসঙ্গিক এবং এড়ানো সম্ভব বলে মনে হচ্ছে।

ভারতীয় শেয়ার বাজারের ইতিহাসে সবচেয়ে বড় সংশোধন ঘটেছিল ২০০৮ সালে। মজার বিষয় হল, যদি একজন বিনিয়োগকারী ২০০৮ সালের জানুয়ারীতে বাজারের শীর্ষে নিফটি স্মল ক্যাপ ২৫০ টিআর সূচকে একটি এসআইপি* শুরু করতেন, তাহলে ৩ বছর, ৫ বছর, ১০ বছর, ১৫ বছর এবং এখন পর্যন্ত (৩১-জানুয়ারী-২০২৫) এই ধরনের এসআইপির বার্ষিক রিটার্ন (XIRR) যথাক্রমে ২৭.৯৭%, ৯.২৩%, ১৯.৮৬%, ১৪.০৫% এবং ১৬.৪৬% হত।

জানুয়ারী ২০১৮ থেকে আগস্ট ২০১৯ এর সাম্প্রতিক উদাহরণটি ধরুন, যখন নিফটি স্মল ক্যাপ ২৫০ টিআর সূচক ৪২% এরও বেশি হ্রাস পেয়েছে। এই ক্ষেত্রে, যদি কোনও বিনিয়োগকারী ২০১৮ সালের জানুয়ারীতে বাজারের শীর্ষে নিফটি স্মল ক্যাপ ২৫০ টিআর সূচকে একটি এসআইপি শুরু করতেন, তাহলে ৩ বছর, ৫ বছর (৩১শে জানুয়ারী ২০২৫) ধরে এই ধরণের এসআইপির বার্ষিক রিটার্ন যথাক্রমে ১৩.৬০%, ১৯.৩৯% এবং ২৩.০৭% হত।

এটি আমাদের স্পষ্টভাবে বলে যে বাজারের শীর্ষ সময়ে SIP শুরু করা ঠিক আছে।

বাজারের নিম্নমানের পরিস্থিতিতে SIP-এর কর্মক্ষমতা দেখলে, দীর্ঘ সময় ধরে বিনিয়োগ করলেও এটি খারাপ দেখাবে।