মরগান স্ট্যানলির মতে, মন্দার পর ভারতীয় শেয়ার বাজারের উত্থানের সম্ভাবনা প্রবল!
সংক্ষিপ্ত
মরগান স্ট্যানলির প্রতিবেদন অনুযায়ী, ভারতীয় শেয়ার বাজারে প্রবৃদ্ধির মন্দার পর পুনরুদ্ধারের সম্ভাবনা রয়েছে। বেসরকারি আর্থিক কোম্পানিগুলি ভালো ঝুঁকি-পুরস্কার অনুপাত দিচ্ছে এবং সরকারি ব্যয় বৃদ্ধি অর্থনীতিকে সমর্থন করবে বলে আশা করা হচ্ছে।
মরগান স্ট্যানলির সাম্প্রতিক এক প্রতিবেদনে বলা হয়েছে যে আগামী দিনে ভারতীয় শেয়ার বাজারের কর্মক্ষমতা বিপরীত হতে চলেছে। প্রতিবেদনে মন্দা এবং অনিশ্চয়তার পর সম্ভাব্য পুনরুদ্ধারের দিকে ইঙ্গিত করে এমন বেশ কয়েকটি বিষয় তুলে ধরা হয়েছে। এতে আরও বলা হয়েছে যে "প্রবৃদ্ধির মন্দা বাজারকে অস্থির করে তুলেছে। আমরা বিশ্বাস করি শীঘ্রই প্রবৃদ্ধি ফিরে আসবে"।
এই প্রতিবেদনে উত্থাপিত মূল বিষয়গুলির মধ্যে একটি হল সাম্প্রতিক প্রবৃদ্ধির মন্দা, যা বিনিয়োগকারীদের উদ্বিগ্ন করে তুলেছে। তবে, মরগান স্ট্যানলি বিশ্বাস করেন যে প্রবৃদ্ধি শীঘ্রই ফিরে আসার সম্ভাবনা রয়েছে। শেয়ারের দাম কমে যাওয়ার সাথে সাথে লেনদেনের পরিমাণও কমেছে, যা ইঙ্গিত দেয় যে বাজারে এই পতন আক্রমণাত্মক বিক্রির পরিবর্তে ক্রয়ের প্রতি আগ্রহের অভাবের কারণে। এর থেকে বোঝা যায় যে বাজারটি যতটা দুর্বল বলে মনে হচ্ছে, ততটা দুর্বল নাও হতে পারে।
"মূল্য হ্রাসের কারণ ছিল লেনদেনের পরিমাণ হ্রাস, যার অর্থ হল ব্যাপক বিক্রির পরিবর্তে দরের অনুপস্থিতি। বেসরকারি আর্থিক সংস্থাগুলি সেরা ঝুঁকি-পুরষ্কার অনুপাত প্রদান করে বলে মনে হচ্ছে," প্রতিবেদনে বলা হয়েছে। প্রতিবেদনে আরও উল্লেখ করা হয়েছে যে বেসরকারি আর্থিক কোম্পানিগুলি বর্তমানে সেরা ঝুঁকি-পুরস্কার অনুপাত প্রদান করে, যা তাদের বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি আকর্ষণীয় বিকল্প করে তোলে। উপরন্তু, মরগান স্ট্যানলির মালিকানাধীন অনুভূতি সূচক ২০২২ সালের মাঝামাঝি থেকে প্রথমবারের মতো "ক্রয় অঞ্চলে" প্রবেশ করেছে।
যদিও সূচকটি আরও কমতে পারে, যেমনটি ২০২০ সালের মার্চ মাসে বাজার পতনের সময় ঘটেছিল, তবুও সংস্থাটি বিশ্বাস করে যে মৌলিক বিষয়গুলি বর্তমান স্তর থেকে বাজারের মনোভাবের উল্লেখযোগ্য পতনকে সমর্থন করে না। সামষ্টিক অর্থনৈতিক ক্ষেত্রে, প্রতিবেদনে বলা হয়েছে যে সরকারি ব্যয় বৃদ্ধি পাচ্ছে, যা অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিকে সমর্থন করবে বলে আশা করা হচ্ছে। ২০২৬ অর্থবছরের জন্য পরিকল্পিত রাজস্ব একত্রীকরণ ২০২৫ সালের তুলনায় অনেক কম হতে পারে, যা অর্থনীতির উপর চাপ কমাবে।
এছাড়াও, রিজার্ভ ব্যাংক অফ ইন্ডিয়া (আরবিআই) আরও বেশি তরলতা প্রদান এবং নিয়ন্ত্রক বোঝা কমাতে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ, যা প্রবৃদ্ধি বৃদ্ধিতে সহায়তা করবে। এই কারণগুলি ইঙ্গিত দেয় যে ধীর প্রবৃদ্ধির সবচেয়ে খারাপ সময়কাল আমাদের পিছনে চলে যেতে পারে। প্রতিবেদনে আরও বলা হয়েছে যে এই সময়ের মধ্যে খুচরা বিনিয়োগকারীরাও স্থিতিস্থাপকতা দেখিয়েছেন, যা বৃহত্তর বাজারে সম্ভাব্য পুনরুদ্ধারের জন্য মঞ্চ তৈরি করেছে। তাদের অব্যাহত অংশগ্রহণ বাজারের ঊর্ধ্বমুখী গতিতে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করতে পারে।তবে, প্রতিবেদনে নীতিগত ব্যর্থতা, মার্কিন বাজারে আরও গভীর সংশোধন এবং বিশ্বব্যাপী প্রবৃদ্ধির মন্দার মতো সম্ভাব্য ঝুঁকি সম্পর্কেও সতর্ক করা হয়েছে। এই কারণগুলি প্রত্যাশিত উন্নতির জন্য চ্যালেঞ্জ তৈরি করতে পারে।