- Home
- Business News
- RBI Repo Rate Raised: আরবিআই-এর বড় ধাক্কা! ভবিষ্যতে সুদের হার আরও বৃদ্ধির পূর্বাভাস, মাথায় হাত মধ্যবিত্তের
RBI Repo Rate Raised: আরবিআই-এর বড় ধাক্কা! ভবিষ্যতে সুদের হার আরও বৃদ্ধির পূর্বাভাস, মাথায় হাত মধ্যবিত্তের
RBI Repo Rate Raised: ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতির কারণে রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়া (RBI) রেপো রেট ২৫ বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়ে ৫.৫ শতাংশ করেছে। এর ফলে গৃহঋণ সহ অন্যান্য ঋণের ইএমআই (EMI) বাড়ার সম্ভাবনা রয়েছে।
নীতিগত রেপো রেট
RBI Repo Rate Raised: রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়া (RBI) বুধবার নীতিগত রেপো রেট ২৫ বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়ে ৫.৫ শতাংশ করেছে। গত তিন বছরের মধ্যে এই প্রথমবার হার বাড়ানো হলো। ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি, তেলের উচ্চমূল্য এবং ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতির জটিলতার কারণে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক তার মুদ্রানীতির অবস্থান পরিবর্তন করে তা কঠোর করার (tightening) পথে হেঁটেছে।
ঋণের খরচ বেড়ে যাওয়ার সম্ভাবনা
ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থায় ঋণ নেওয়ার খরচ বা সুদের হারকে প্রভাবিতকারী এই রেপো রেট ৫.২৫ শতাংশ থেকে বাড়ানো হয়েছে। এই পদক্ষেপের ফলে ফ্লোটিং-রেট বা পরিবর্তনশীল সুদের হারের ঋণ—বিশেষ করে গৃহঋণ—গ্রহীতাদের জন্য ঋণের খরচ বেড়ে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে; পাশাপাশি আমানতের ওপর উচ্চতর সুদ পাওয়ার সুযোগও তৈরি হতে পারে।
ভবিষ্যতে সুদের হার আরও বাড়ানোর সম্ভাবনা রয়েছে
আরবিআই তার মুদ্রানীতির অবস্থানও "নিরপেক্ষ" (neutral) থেকে পরিবর্তন করে "পরিমিত কঠোরকরণ" বা "ক্যালিব্রেটেড টাইটেনিং" (calibrated tightening)-এ নিয়ে গিয়েছে—যে পরিভাষাটি সর্বশেষ ২০১৮ সালে ব্যবহৃত হয়েছিল। এর মাধ্যমে ইঙ্গিত দেওয়া হয়েছে যে, ভবিষ্যতে সুদের হার আরও বাড়ানোর সম্ভাবনা রয়েছে। অর্থনীতিবিদরা ধারণা করছেন, বর্তমান চক্রে সুদের হার আরও ৫০ থেকে ৭৫ বেসিস পয়েন্ট বাড়তে পারে।
বিশ্বব্যাপী প্রেক্ষাপটটি এখনও চ্যালেঞ্জিং
আরবিআই গভর্নর সঞ্জয় মালহোত্রা বলেন, “এমপিসি (মুদ্রানীতি কমিটি) লক্ষ্য করেছে যে, ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতির কারণে বিশ্বব্যাপী প্রেক্ষাপটটি এখনও চ্যালেঞ্জিং। কমিটি আরও দেখেছে যে, প্রাপ্ত তথ্য-উপাত্ত অনুযায়ী এটা স্পষ্ট যে, মুদ্রাস্ফীতি এবং এর ভবিষ্যৎ পরিস্থিতি গত বছরের মতো আর অনুকূল বা সহনীয় অবস্থায় নেই। আগামী তিন প্রান্তিকে হেডলাইন সিপিআই (CPI) মুদ্রাস্ফীতি গড়ে প্রায় ৫.৮ শতাংশ এবং চলতি অর্থবছরে কোর মুদ্রাস্ফীতি ৪.৪ শতাংশ হবে বলে পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে। এই পরিস্থিতিতে নীতিগত সুদের হার পুনর্বিন্যাস করা অপরিহার্য হয়ে পড়েছে।”
সুদের হার বাড়ানো হবে, নয়তো তা অপরিবর্তিত (pause) রাখা হবে
অবস্থান পরিবর্তনের ব্যাখ্যা দিতে গিয়ে সঞ্জয় মালহোত্রা জানান, সম্প্রতি সুদের হার কমানোর কোনও সম্ভাবনা নেই। প্রবৃদ্ধি ও মুদ্রাস্ফীতির পরিস্থিতির পরিবর্তনের ওপর ভিত্তি করে ভবিষ্যৎ নীতিগত পদক্ষেপ হিসেবে হয় সুদের হার বাড়ানো হবে, নয়তো তা অপরিবর্তিত (pause) রাখা হবে।
সম্প্রতি সুদের হার কমানোর কোনও সুযোগ নেই
তিনি বলেন, “এমপিসি মুদ্রানীতির অবস্থান পরিবর্তন করে 'পরিমিত কঠোরকরণ'-এর দিকে নিয়ে যাওয়ার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। কমিটি জোর দিয়ে বলেছে যে, বর্তমান পরিস্থিতিতে সম্প্রতি সুদের হার কমানোর কোনও সুযোগ নেই। পরিস্থিতি ও পূর্বাভাসের পরিবর্তনের ওপর ভিত্তি করে পরবর্তী নীতিগত পদক্ষেপ হিসেবে কেবল সুদের হার বাড়ানো অথবা তা অপরিবর্তিত রাখার সিদ্ধান্তই নেওয়া হতে পারে।”
২৫ বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়ে ৫.৫ শতাংশ করেছে
রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়া বুধবার নীতিগত রেপো রেট ২৫ বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়ে ৫.৫ শতাংশ করেছে। গত তিন বছরের মধ্যে এই প্রথমবার হার বাড়ানো হলো। ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি, তেলের উচ্চমূল্য এবং ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতির জটিলতার কারণে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক তার মুদ্রানীতির অবস্থান পরিবর্তন করে তা কঠোর করার পথে হেঁটেছে। ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থায় ঋণ নেওয়ার খরচ বা সুদের হারকে প্রভাবিত করে এমন 'রেপো রেট' ৫.২৫ শতাংশ থেকে বাড়ানো হয়েছে। এই পদক্ষেপের ফলে ফ্লোটিং-রেট বা পরিবর্তনশীল সুদের হারের ঋণ—বিশেষ করে গৃহঋণ—গ্রহীতাদের জন্য ঋণের খরচ বেড়ে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে; পাশাপাশি আমানতের ওপর উচ্চতর সুদ পাওয়ার সুযোগও তৈরি হবে।
মুদ্রানীতির অবস্থান
আরবিআই (RBI) তার মুদ্রানীতির অবস্থানও "নিরপেক্ষ" (neutral) থেকে পরিবর্তন করে "পরিমিত কঠোরতা" বা "ক্যালিব্রেটেড টাইটেনিং" (calibrated tightening)-এর দিকে নিয়ে গিয়েছে—এটি এমন একটি পরিভাষা যা সর্বশেষ ২০১৮ সালে ব্যবহৃত হয়েছিল—যার মাধ্যমে ইঙ্গিত দেওয়া হয়েছে যে সুদের হার আরও বাড়ানোর সম্ভাবনা রয়েছে। অর্থনীতিবিদরা ধারণা করছেন, বর্তমান চক্রে সুদের হার আরও ৫০ থেকে ৭৫ বেসিস পয়েন্ট বাড়তে পারে।
মুদ্রাস্ফীতি ৪.৪ শতাংশ হবে বলে পূর্বাভাস
আরবিআই গভর্নর সঞ্জয় মালহোত্রা বলেন, “এমপিসি (মুদ্রানীতি কমিটি) উল্লেখ করেছে যে ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতির কারণে বিশ্বব্যাপী প্রেক্ষাপটটি এখনও চ্যালেঞ্জিং। কমিটি আরও পর্যবেক্ষণ করেছে যে, প্রাপ্ত তথ্যের ভিত্তিতে এটি স্পষ্ট যে মুদ্রাস্ফীতি এবং এর ভবিষ্যৎ পরিস্থিতি গত বছরের মতো অনুকূল নয়; আগামী তিন প্রান্তিকে হেডলাইন সিপিআই (CPI) মুদ্রাস্ফীতি গড়ে প্রায় ৫.৮ শতাংশ এবং চলতি অর্থবছরে কোর মুদ্রাস্ফীতি ৪.৪ শতাংশ হবে বলে পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে। এই পরিস্থিতিতে নীতিগত সুদের হার পুনর্বিন্যাস করা অপরিহার্য।”
সুদের হার কমানোর কোনও সম্ভাবনা নেই
অবস্থান পরিবর্তনের বিষয়টি ব্যাখ্যা করতে গিয়ে মালহোত্রা বলেন, সম্প্রতি সুদের হার কমানোর কোনও সম্ভাবনা নেই এবং প্রবৃদ্ধি ও মুদ্রাস্ফীতির পরিস্থিতির ওপর ভিত্তি করে ভবিষ্যতের নীতিগত পদক্ষেপ হিসেবে হয় সুদের হার বাড়ানো হবে অথবা তা অপরিবর্তিত (বিরতি) রাখা হবে।
তিনি বলেন, “এমপিসি নীতিগত অবস্থান পরিবর্তন করে 'পরিমিত কঠোরতা' বা 'ক্যালিব্রেটেড টাইটেনিং'-এর দিকে যাওয়ার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। কমিটি জোর দিয়ে বলেছে যে বর্তমান পরিস্থিতিতে সম্প্রতি সুদের হার কমানোর কোনও সুযোগ নেই এবং পরিস্থিতি ও পূর্বাভাসের ওপর ভিত্তি করে পরবর্তী নীতিগত পদক্ষেপ কেবল সুদের হার বৃদ্ধি অথবা তা অপরিবর্তিত রাখার মধ্যেই সীমাবদ্ধ থাকবে।”
ঋণগ্রহীতাদের ওপর বাড়তি চাপ
সুদের হার বৃদ্ধির এই প্রভাব খুচরা ঋণগ্রহীতাদের ওপর পড়বে, যাদের ফ্লোটিং-রেট বা পরিবর্তনশীল সুদের হারের ঋণগুলো রেপো রেটের মতো বাহ্যিক মানদণ্ডের (external benchmarks) সাথে যুক্ত। ঋণদাতারা তাদের 'রিসেট মেকানিজম' বা সুদের হার পুনর্বিন্যাসের পদ্ধতির ওপর ভিত্তি করে হয় মাসিক কিস্তি (EMI) বাড়াতে পারে অথবা ঋণের মেয়াদ বাড়িয়ে দিতে পারে।
ফ্লোটিং-রেট বা পরিবর্তনশীল সুদের হার
জুন মাসের শেষে, ফ্লোটিং-রেট বা পরিবর্তনশীল সুদের হারের ঋণের ৬৮ শতাংশেরও বেশি বাহ্যিক মানদণ্ডের সাথে যুক্ত ছিল। ব্যাঙ্কবাজার-এর সিইও অধিল শেঠি বলেন, “গৃহঋণ গ্রহীতাদের ক্ষেত্রে ঋণদাতার ওপর ভিত্তি করে এর প্রভাব হিসেবে হয় ইএমআই (EMI) বেড়ে যাবে অথবা ঋণের মেয়াদ দীর্ঘায়িত হবে। রেপো রেটের সাথে যুক্ত ফ্লোটিং রেট বা পরিবর্তনশীল সুদের হারের ঋণগুলো সাধারণত কয়েক মাসের মধ্যেই নতুন হার অনুযায়ী সমন্বয় করা হয়।”
পলিসি রেট বা নীতিগত সুদের হার
৭.৫ শতাংশ সুদের হারে ২৫ বছর মেয়াদী ঋণের ক্ষেত্রে, সুদের হার বেড়ে ৭.৭৫ শতাংশ হওয়ায় মাসিক ইএমআই-এর ওপর প্রভাব পড়বে এমন—৩০ লক্ষ টাকার ঋণের ক্ষেত্রে তা প্রায় ৪৯০ টাকা, ৪০ লক্ষ টাকার ঋণের ক্ষেত্রে ৬৫৪ টাকা এবং ৫০ লক্ষ টাকার ঋণের ক্ষেত্রে ৮১৭ টাকা বাড়তে পারে। শেঠি জানান, ঋণের পুরো মেয়াদে অতিরিক্ত সুদের পরিমাণ যথাক্রমে প্রায় ১.৫০ লক্ষ টাকা, ১.৯৬ লক্ষ টাকা এবং ২.৪৫ লক্ষ টাকা হতে পারে।
পলিসি রেট বা নীতিগত সুদের হার
পলিসি রেট বা নীতিগত সুদের হার বৃদ্ধির ফলে ফিক্সড ডিপোজিট বা মেয়াদী আমানতের সুদের হারও স্থিতিশীল থাকতে পারে এবং ক্ষেত্রবিশেষে তা কিছুটা বাড়ানোর সুযোগ তৈরি হতে পারে।
ফিক্সড ডিপোজিটের ক্ষেত্রে সুদের হার
বর্তমানে ১ কোটি টাকার কম অঙ্কের এক থেকে দুই বছর মেয়াদী ফিক্সড ডিপোজিটের ক্ষেত্রে সুদের হার ৬.৩ থেকে ৭ শতাংশের আশেপাশে রয়েছে। বড় বেসরকারি ব্যাঙ্কগুলোতে; অন্যদিকে ক্ষুদ্র ঋণ প্রদানকারী ব্যাঙ্কগুলো (স্মল ফাইন্যান্স ব্যাঙ্ক) ৮.১ শতাংশ পর্যন্ত সুদের হার দিচ্ছে।
